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双汇万隆-双汇发展作为屠宰+肉制品龙头由高温肉向低温肉(冷鲜肉

时间:2022-01-13 20:00  作者:admin  来源:未知  查看:  
内容摘要:原标题:双汇万隆-双汇发展作为屠宰+肉制品龙头,由高温肉向低温肉(冷鲜肉)升级 双汇发展:屠宰业务收入占比60%,肉制品业务39%,但70%利润由肉制品贡献。 公司以屠宰起家,而后向下游延伸肉制品提高盈利,向上游布局养殖、收购美国最大猪肉厂商,以更好管...

  原标题:双汇万隆-双汇发展作为屠宰+肉制品龙头,由高温肉向低温肉(冷鲜肉)升级

  双汇发展:屠宰业务收入占比60%,肉制品业务39%,但70%利润由肉制品贡献。

  公司以屠宰起家,而后向下游延伸肉制品提高盈利,向上游布局养殖、收购美国最大猪肉厂商,以更好管控成本和生猪供应。

  公司在国内屠宰业市占率2%排第一,公司母公司万洲在2013年收购的史密斯菲尔德,在美国屠宰业市占率26%排第一。

  公司在肉制品市场份额15%排第一,万洲并购史密斯菲尔德后,在美国的肉制品市场份额为18.6%排第一。

  细分来看,公司在高温肉市占率63%,低温肉市占率15%。目前国内低温肉占比仅37%,远低于英美日的90%以上,存提升空间。

  产品上,纵向由高温肉向低温肉(冷鲜肉)升级,就像常温奶升级低温奶。横向形成高温肉(聚焦王中王大单品)、中式熟食、美式三大产品矩阵。

  渠道上,向餐饮等新渠道拓展。截至2021年中报,公司拥有经销商17394家。

  品牌上,龙头享有提价权。2020年双汇品牌价值再创新高,达到704.32亿元。

  双方合作主要是生猪采购方面,从原有通过“经销商”的采购方式逐渐转变为“点对点”的直销方式,进一步完善各自的产业链布局。

  业绩下跌主要是因为猪肉价格下跌,冻肉库存影响业绩,高温肉利润影响不大。未来随着猪肉价格企稳反转的预期,屠宰业的利润有望恢复,高温肉的20年高基数效应不存在,那么高温肉的增长+屠宰恢复,会使2022年,公司的业绩增长恢复。返回搜狐,查看更多